Türkiye'nin memur portalı

 Oturum aç Oturum aç Üye ol Üye ol Parolamı unuttum Parolamı unuttum
Memurlar.NetAnketBecayişForumİlanKararKPSSÖğretmenSınavSoru/CevapSözlükBi MolaVideoFoto Galeri
AnasayfaBeğenilen konularBeğenilen entrylerKurallarPuanlama

Borsa İstanbulda Kusursuz Fırtına:15 Eylül FON Depremi

paylaş araştır

 

123

  1. borsaistanbul tarihinin en büyük fon krizi nasıl patladı? TLY, THF, DOF gibi fonlarda neler döndü? 28 Ağustos düzenlemesinden tasfiyeye kadar her şeyi çıplak haliyle bu flood'da anlatıyorum.

     

  2. Bazı portföy şirketleri (Tera, Pusula vb.) yatırımcılardan milyarlar topladı. Bu paralar sığ, likiditesi düşük hisselere (TKNKA, GUNDG, PEKGY) gömüldü. Hisseler yapay olarak yükseltildi, fonlar kâğıt üstünde devasa getiriler yazdı

     

  3. Muazzam getiriyi gören yeni yatırımcılar fonlara akın etti. Sisteme giren her taze nakit, yine aynı sığ hisseleri şişirmek için kullanıldı. Kendi kendini besleyen bir saadet zinciri kuruldu. Sadece TLY fonunun büyüklüğü 243 milyar TL'ye kadar ulaştı!

     

  4. Peki sistem nerede tıkandı? Oyunun kuralını değiştiren hamle 28 Ağustos 2026'da geldi. SPK, "Yatırım Fonları Rehberi"ni değiştirdi. Serbest fonların tek bir sığ hisseye tüm parayı gömme özgürlüğüne sert bir fren bastı.

     

  5. SPK bu düzenlemeyi, serbest fonlar ile para piyasası fonlarının sığ hisselerde yarattığı olağandışı fiyat hareketlerini (sistemik riski) engellemek ve ilişkili taraflar arasındaki teminatsız borçlanmaların önüne geçmek için hayata geçirdi.

     

  6. SPK'nın 28 Ağustos 2026'da yayımladığı ve fon kulelerini yıkan o 4 kritik kural neydi? İlki tek hisseye yüklenme sınırıdır. Eskiden serbest fonlar tüm parayı tek sığ hisseye gömebiliyordu. Yeni kuralla %5'ten büyük pozisyonların toplamına %20 sınırı getirildi.

     

  7. SPK aşımların azaltılması için 31 Aralık 2026'ya kadar takvim koydu. İkinci kural ise sınırsız fon kurma dönemini bitirdi. Bir portföy şirketinin kurabileceği serbest fon sayısı, orada fiilen çalışan portföy yöneticisi sayısını aşamaz kuralı uygulandı.

     

  8. Üçüncü kural nakit yükü getirdi: Kolektif portföyünün yarısından fazlası serbest fon olan şirketlere, çıkarılmış sermayelerini %10 nakit artırma zorunluluğu kondu. Dördüncü kural ise GYF ve GSYF paylarının borsa fiyatıyla değil, gerçek değerle (NAD) değerlenmesi oldu

     

  9. Bu 4 maddeyle fonların borsada kendi kendilerine işlem yaparak yapay getiri üretmesi engellendi. Kurallar açıklanınca yatırımcılar fonların elindeki sığ hisseleri mecburen satacağını anladı ve panikle çıkış talebi yaptı. Piramidi yıkan tam olarak bu takvimdi.

     

  10. Yani SPK yeni kuralla; portföyde tek hisse yoğunlaşmasına %20 sınırı getirdi. Aşımların azaltılması için yıl sonuna kadar takvim koydu. Ayrıca yönetici başına fon sınırı ilan ederek, sürekli yeni fon açıp taze nakit yaratma kapılarını kapattı.

     
123
Entry yazmanız için üye olmanız gerekmektedir. Üye olmak için tıklayın, üye iseniz lütfen oturum açın.
İletişim | Künye | Reklam | Sitene ekle
© 2026 MN Yazılım